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【FICC工作笔记】2018年11月1日星期四

作者: 来源: 时间:2019-07-12

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。 

 

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)


【重要事件】

1、财政部就《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》向社会公开征求意见,证券交易印花税维持1‰的税率不变;为灵活主动、便于相机调控,更好适应实际需要,证券交易印花税的纳税人和税率调整由国务院决定,并报全国人大常委会备案。对转让、租赁住房订立的应税凭证,免征个人应当缴纳的印花税。

2、当前要抓好6个方面政策举措落实,帮助民营经济解决发展中的困难:一是减轻企业税费负担。二是解决民营企业融资难融资贵问题。对符合经济结构优化升级方向、有前景的民营企业进行必要财务救助。三是营造公平竞争环境。打破各种各样的“卷帘门”、“玻璃门”、“旋转门”;鼓励民营企业参与国有企业改革。四是完善政策执行方式。去产能、去杠杆要对各类所有制企业执行同样标准,在安监、环保等领域微观执法过程中避免简单化、“一刀切”。五是构建亲清新型政商关系。六是保护企业家人身和财产安全。

【宏观经济数据】

1.10月日本制造业PMI制造业终值52.9,初值为53.1,前值52.5.

2. 10月中国财新制造业PMI为50.1,略高于预期,前值50.

【资金面】

央行今日继续暂停公开市场操作,有1000 亿逆回购到期,当日净回笼 1000 亿。跨月过后,资金面有所好转,但早盘机构融出仍较为谨慎;午盘后,隔夜融出逐渐增多,众机构纷纷平盘,尾盘阶段不乏减点融出。截至收盘, 隔夜加权利率 2.581%,较上个 交易日上行 4.21bp,7 天加权利率 2.7067%, 较上个交易日下行 19.31bp。

【一级市场】

利率债一级市场今天上午发行1、3、5年期进出口行债,发行利率分别为2.56%、3.46%、3.75%,投标倍数分别为2.97、2.79、2.86。

信用一级方面,今日供给42只,367.7亿,今日供给量大增。其中短融31只/231.7亿,中票供给11只/136亿。需求比前两日有所恢复,各类型机构都比较活跃。短融方面:AAA、0.49年AAA优质券多发在3.2-3.4之间,如18沪国资SCP003发在3.3%,全场1.5倍,基金认购较为活跃;0.74年的有色金属18鲁黄金SCP017票面3.77%,全场认购2倍多,基金和银行追低力度较大。AA+方面,0.74年的18吴中经发SCP005发在4.03%,较26日发行的SCP004下行2BP,保险有所参与。优质国资运营平台:1年的18杭实投CP002票面3.82%,全场认购2.16倍,未达到发行人预期3.8%以内,银行和券商资管认购较多。AA+方面,0.49年的18常交通SCP002发在4.0%,全场认购2.5倍,基金认购较为积极。民企类的;0.74年的18鸿达兴业SCP003发在上限7.2%,券商有参与认购。AA城投:0.49年的18苏科技城SCP001发在4.62%,全场认购2.52倍,需求火爆,券商资管有认购。中票方面:AAA、3年的18苏国信MTN004发在3.98%,全场超4倍(发行规模5亿),基金大量参与。AAA民企:2年的18广田MTN002发在7.5%,多次收量后募满。AA+、5年的租赁行业:18中飞租赁MTN001取消发行,原因是未募满。永续方面,优质房企:3+N的18华侨城MTN004票面4.98%,需求较好,比上期18华侨城MTN004(票面5.0%)发高了2个BP,保险、银行资管和基金都有积极认购,资质稍弱的:3+N的18粤珠江MTN001票面6.15%,券商资管有看高收益。

公司债/企业债方面,周四公司债发行18国融证券次级债,3年,大公国际AA,6.7%;发行18湖北资管非公开,2+2+1年,大公国际AA+/AA+,7.0%;发行18恒逸集团小公募,2+1年,联合信用AA+/AA+,发行结果待定;发行18平安证券小公募,3+2年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18中远海运集团小公募,3年/10年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18海航控股小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18苏宁电器非公开,不超过30亿 2+2年/3+2年,联合评级AAA,发行结果待定;周三发行的18新凤祥集团小公募,3年,联合信用AA/AA,7.9%;发行18海能达小公募,2+1年,中诚信证券AA/AAA,深圳市高新投集团有限公司担保,6.5%;发行18株洲高科非公开,5年,中诚信AA+,株洲高科集团有限公司担保,7.5%;发行18黄石交投集团非公开,2+2+1年,中诚信证券AA,7.5%;发行18金辉股份非公开,2+1年,上海新世纪AA,7.5%;发行18金诚信小公募,1+1+1年,联合信用AA/AA,发行结果待定。周四企业债发行18华气债03,AAA/AAA,3+2年,5.8;发行18瓯专项债,AA/AA,7年,7.8。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅下行。具体来看,SKY_3M下行1BP至2.31%;SKY_10Y下行2BP至3.49%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均下上涨1个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨3个点,长端平均上涨3个点。

今日信用债收益率整体下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率稳定在3.25%,3年期收益率下行2BP至3.97%,5年期收益率下行2BP至4.24%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率下行2BP至10.10%。

【信用事件】

1、大连机床:截至10月29日,共有1083家债权人向管理人申报债权,申报债权总金额约为268.38亿元。(相关债券:16大机床MTN001)

2、平煤神马能源化工集团:董事长发生变更。(相关债券:15平煤化PPN004、15平煤化PPN002、15平煤化PPN001、18平煤化CP001)

3、东方金诚:关注芜湖新马投资有限公司控股股东发生变动。(相关债券:15芜湖新马债/15芜新马、18芜新债/18芜新债)

4、国裕物流:截至目前,公司及下属子公司银行贷款逾期及欠息共计12.33亿元。(相关债券:15国裕物流CP001、15国裕物流CP002)

5、国金证券:关注华业资本董事被刑事拘留、收到仲裁通知。(相关债券:15华业债)

6、华诚医学:鉴于近期市场利率波动较大,公司决定取消发行2018年度第一期中期票据,规模3亿元。(相关债券:18华诚医学MTN001)

7、吉林省长白山开发建设:由于市场出现波动,经公司与簿记管理人协商一致决定择时重新发行2018年度第一期短期融资券,规模2亿元。(相关债券:18长白山CP001)

8、胜通集团:公司于11月2日到期兑付的债券“15胜通MTN001”的兑付工作已有明确的安排,偿债资金已于11月1日划至上清所指定账户。除诉讼事项外,公司无其他应披露而未披露的事项。公司债券“16胜通01”“16胜通03”“17胜通01”将于11月2日开市起复牌。

9、常高新集团:变更“18常高新SCP005”募集资金用途。

10、吉林交投:10月30日,公司决定同意为吉林省吉盛资产管理有限责任公司贷款提供连带责任保证担保并签订《保证合同》,担保总额14亿元。截至公告日,公司对外担保实际余额占公司2017年末所有者权益合计数的27.21%。(相关债券:17吉林交投PPN001、16吉林交投MTN001、15吉交投PPN004、15吉林交投PPN003)

11、上海华信:日前召开了“15沪华信MTN001”第三次持有人会议,审议通过了三项议案,包括要求发行人积极履行“15沪华信MTN001”第一次和第二次持有人会议决议的议案,关于要求发行人确定债券违约的应急管理机制的议案,关于要求发行人全面持续进行信息披露的议案。

12、青海国投:拟对“13青国投MTN001”本息进行债务置换。建行定于11月15日召开“13青国投MTN001”持有人会议,审议提前兑付的议案。

13、华阳经贸:日前召开了华阳经贸“18华阳经贸SCP001”持有人会议,审议通过了10项议案,包括要求发行人落实债券全部本息兑付资金的议案,关于要求发行人在债券全部兑付前落实偿债安排的议案,关于要求发行人及其关联方为债券提供增信措施的议案等。

14、平顶发展:日前召开了“18平顶发展SCP001”和“18平顶发展SCP002”持有人会议,两只债券持有人会议均无效,未形成有效决议。

15、中融新大集团:银行间市场债务融资工具余额占境内债券融资余额(包括债务融资工具、公司债和企业债)的比例为32.79%,超过了相关募集说明书中约定的24%的比例,触发了“18中融新大MTN001”、“18中融新大MTN002”募集说明书中投资者保护条款。上述投资者保护条款的触发以及后续救济与豁免方案的实施,都不会影响本公司日常管理、生产经营及偿债能力。

16、北讯集团:11月1日通过中证登深圳分公司系统查询,获悉公司持股5%以上股东天津信利隆科技有限公司所持有的公司全部股份被轮候冻结。(相关债券:18北讯04、18北讯03、18北讯01)

17、泰州交通产业集团:董事、监事和总经理发生变动。(相关债券:18泰交01、17泰交02、17泰交01、16泰交债、18泰交通MTN001、13泰交债、17泰州交通PPN001)

18、湖北省高新产业投资集团:董事、监事发生变动。(相关债券:17鄂高投债)

19、永泰能源:对公司(含子公司)近12个月内累计涉案的金额约30.52亿元,因部分诉讼案件尚未开庭审理或尚未执行完毕,目前无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。(相关债券:16永泰01、16永泰02、16永泰03)

20、昆仑银行:董事长、法定代表人发生变更。(相关债券:18昆仑银行绿色金融01、17昆仑银行绿色金融01、18昆仑银行CD101、18昆仑银行CD099)

21、兰州兰石集团:经营范围发生变更。本次经营范围发生变更为日常经营所需,对公司的偿债能力和债券的还本付息无重大影响。(相关债券:18兰石SCP002)

【外汇市场】

周四,欧元兑美元结束此前三个交易日的连跌之势,此前有传言称英国脱欧大臣表示11月21日前有望达成脱欧协议,英镑上涨带动欧元回升,不过英国官方辟谣称,泰晤士报就金融和脱欧的报道是“未经证实”的,恐限制欧元反弹空间;美元指数自97关口上方大幅回落,澳元兑美元大幅走强。11月1日,人民币兑美元今日中间价下行24个基点,达到6.967;人民币兑美元即期闭市时报6.9496,较上一交易日上行238个基点;截至北京时间18点,美元指数报于96.57,较前一收盘价下跌0.57%;欧元兑美元上行0.60%,报1.138;英镑兑美元上行1.10%,报1.2907;美元兑日元上行0.04%,报112.99;澳元兑美元上行1.30%,报0.7165。(完)

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